您所在的位置: 首页 > 财经 > 浙商证券:给予格力电器维持买入评级
浙商证券:给予格力电器维持买入评级
发布时间:2019-11-03 19:33:19 来源:未知 阅读量:2161

10月12日,首都新闻,浙江证券给格力电气评级,以维持其购买。

据眼部调查,2019年9月26日,董明珠与其他18家格力管理公司共同成立珠海格力投资管理合伙公司,其中董明珠持有95.2%的股份。根据此前混合改革的公告和对受让方的公开征集,股份受让方应完善公司治理结构。合伙企业的建立将为未来管理层持股奠定基础。目前,核心经销商平台京海担保已经持有公司8.91%的股权。混合改革后,格力预计将实现新的大股东、管理层和核心经销商的共同所有权。高级管理层激励措施已经到位,治理得到极大改善。格力预计将进入一个新的发展阶段。

从房地产竣工数据的逐步改善来看,预计短期空调需求将保持稳定。积极因素主要是竞争格局的改善。自从新的寒冷的一年开始以来,格力明显地加强了它的推广努力。奥维显示,格力线下的平均价格在9月份同比下降了7%。目前,促销活动已经取得了一定的成效,格力线渠道的市场份额在9月份同比增长了2.7个百分点。过去三年,高端战略的领先实施和电子商务等新零售渠道的兴起,增加了Ox等小品牌的生存空间和市场份额。随着格力美的战略转向关注市场份额和加强促销,小品牌一方面无法跟进低盈利能力,另一方面由于能效报告事件,成本被迫增加。未来,空调竞争格局的改善和格力市场份额的增加将更加确定。

浙江证券表示,从短期来看,格力通过加强促销,股票复苏更有把握,这将推动业绩稳步增长。从长远来看,借鉴日本的发展历程,国内空调行业仍有一定的增长空间,而公司核心品牌实力壁垒稳定,制造成本优势突出。因此,我们对格力业绩的长期增长持乐观态度。随着混合改革的临近和公司治理结构的改善,公司的估值可能会恢复,而现金股利比率预计会增加。维持公司2019-2021年利润预测eps4.75、5.24和5.78元,相当于pe 12、11和10倍,并维持购买评级。

资料来源:首都国家

关注通化顺金融微信公众号(ths518),获取更多金融信息